中國企業的海外關聯交易與利潤轉移

作者：王卉喬,林高怡,李艷

摘要：本文基于我國非金融上市公司實際發生的海外關聯交易數據,運用雙重差分(DID)的方法,探究海外關聯交易與公司利潤轉移之間的典型事實及其背后的作用機制。基準結論表明,首先,相對于沒有發生關聯交易的企業,發生海外關聯交易的企業營業利潤率顯著下降約0.8%;相對于與非避稅天堂地區發生關聯交易的企業,與避稅天堂地區發生海外關聯交易的企業營業利潤率顯著下降1.8%;事件分析法表明實證模型滿足平行趨勢假設。其次,企業的融資需求越大,利潤轉移程度越高;國內的稅收征管強度越大,企業的利潤轉移程度越低;穩健性檢驗結果均和預期一致,結論穩健。進一步的機制檢驗發現,企業通過虛增關聯交易數量、創造不符合實際的價值貢獻、資本弱化、調整研發費用支出結構、濫用稅收協定的方式進行利潤轉移。本研究有利于進一步了解我國稅基侵蝕的渠道,為我國參與國際稅收治理體系的重建提供基礎事實和征管方向,具有較為重要的文獻價值。

發文機構：中央財經大學財政稅務學院 中央財經大學經濟學院

關鍵詞：海外關聯交易利潤轉移跨國避稅Overseas Related Party TransactionsProfit ShiftingTransnational Tax Avoidance

分類號： F812.42[經濟管理—財政學]