商業模式創新會引發股價崩盤風險嗎

作者：史亞雅,楊德明

摘要：近年來,商業模式創新正逐漸成為數字經濟時代企業發展的重要途徑。雖然商業模式創新極大地推動了企業高質量發展,但也給傳統經濟體系帶來了一系列新的挑戰。本文以股價崩盤風險為切入點,利用上市公司大樣本數據,探究商業模式創新給傳統資本市場帶來的潛在風險。研究發現,商業模式創新對未來股價崩盤風險存在顯著正向影響,這種影響主要來自盈利模式創新及現金流結構創新。進一步研究發現,相比其他企業,信息不對稱程度較高、財務壓力較大的企業,以及國有企業具有更高的股價崩盤風險。本研究在一定程度上彌補了現有理論對商業模式創新認識的不足。更重要的是,本研究表明,企業在實施商業模式創新尤其是進行盈利模式創新及現金流結構創新時須謹慎,要格外關注商業模式創新所產生的財務壓力問題,以防范由此引發的股價崩盤風險,從而更好地推進數字經濟與實體經濟的深度融合。

發文機構：暨南大學管理學院

關鍵詞：商業模式創新股價崩盤風險信息不對稱財務壓力Business Model InnovationStock Price Crash RiskInformation AsymmetryFinancial Pressure

分類號： C812[社會學—統計學][經濟管理]