信用環境、定向降準與小微企業信貸融資——基于合成控制法的經驗研究

作者：錢水土,吳衛華

摘要：信用環境建設作為一項國家正大力推進的基礎性金融工作,有助于緩解信息不對稱。作為地方政府,如何推進信用環境建設落地成為當前的執政之要。浙江省臺州市通過搭建信用信息共享平臺進行了積極嘗試,目前全國已有20多個地區復制推廣,但是這一舉措對增加小微企業信貸獲取是否明顯有效,學術界鮮有研究。本文基于2012—2015年城市層面季度數據,采用合成控制法,研究信用環境建設中信用信息平臺的搭建對銀行發放小微企業貸款的影響。研究發現,信用信息平臺搭建有效地促進了銀行發放小微企業貸款,但其作用效果還受到當時宏觀政策背景的影響,并非一直顯著。進一步使用農村商業銀行微觀數據研究表明,地方信用環境建設能夠促進中央銀行的定向降準政策在地方上發揮“支小”作用,并且隨著信用環境建設質量的提升,享受定向降準政策優惠的銀行其風險承擔意愿也在增強,對小微企業“敢貸、愿貸”。本文的研究發現既是對“加強營商環境建設”這一決策部署的學術回應,也為“精準滴灌”貨幣政策的實施提供了有益參考。

發文機構：浙江工商大學金融學院

關鍵詞：信用環境定向降準合成控制法小微企業Credit EnvironmentDirectional Required Reserve Ratio(RRR)CutSynthetic Control MethodSmall and Micro Enterprise

分類號： F820.4[經濟管理—財政學]