A股市場引入雙層股權結構可行嗎——基于交易空間與交易市場視角的分析

作者：華生,林輝,鐘騰,盧遙

摘要：本文從效用角度解釋了雙層股權可能給交易雙方帶來的福利改善,從交易空間角度給出了雙層股權結構產生的清晰幾何解釋,并進一步從交易市場視角出發,分析了雙層股權在A股市場的適用性,發現改革后的滬深市場將具有顯著競爭優勢。但由于滬深市場特殊結構下的管制價格,可能出現逆向選擇,滬深市場若引入雙層股權會帶來隱含風險。因此,需要對雙層股權公司上市設立較高的準入門檻,將其限制在以新經濟為主的比較小的范圍,從而既有利于保護投資者,又能增強滬深市場的競爭力。

發文機構：東南大學經濟管理學院 武漢大學董輔礽經濟社會發展研究院 對外經濟貿易大學金融學院

關鍵詞：雙層股權新經濟制度創新交易空間交易市場Dual-Class ShareNew EconomyInstitutional InnovationTrading SpaceTrading Market

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]