銀行融資穩定性降低了信貸順周期性嗎

作者：郭威,廉永輝,張琳

摘要：本文構建理論模型分析了銀行融資穩定性對信貸周期性的影響,發現提升融資穩定性可以降低信貸順周期性。在此基礎上,應用我國166家商業銀行2004-2016年的年度非平衡面板數據進行實證檢驗,結果顯示:(1)我國商業銀行信貸周期性特征在不同時段存在差異,在2010年之前(后)呈現逆(順)周期特征;(2)提升融資穩定性可以降低(增強)銀行信貸的順(逆)周期性。進一步研究發現:(3)我國商業銀行融資成本具有逆周期性,提升融資穩定性可以降低銀行融資成本的逆周期性;(4)對于資本充足率較低的銀行而言,穩定融資對其信貸順周期性的削弱效應更明顯。本研究支持將"存款立行"作為微觀審慎監管和宏觀審慎監管的有效結合點,對于加強微觀與宏觀審慎監管制度的協調與配合具有一定的啟示意義。

發文機構：中共中央黨校（國家行政學院）經濟學部 首都經濟貿易大學金融學院 北京工商大學經濟學院

關鍵詞：融資穩定性信貸順周期性微觀審慎監管宏觀審慎監管Funding StabilityCredit Pro-cyclicalityMicro Prudential RegulationMacro Prudential Regulation

分類號： F832.3[經濟管理—金融學]