基金網絡關系強度與公司非效率投資

作者：綦好東,喬琳,曹偉

摘要：本文以我國2012—2017年持有A股上市公司的公募基金為樣本,研究基金網絡關系強度對公司非效率投資的影響。研究發現,基金網絡關系越強,越有可能導致公司的非效率投資行為,且該現象在短期持股基金樣本組中更顯著。進一步研究表明,股票錯誤定價在基金網絡關系強度與公司非效率投資之間發揮了中介作用,即較強的基金網絡關系加劇了股票市場的錯誤定價,導致了公司非效率投資行為的產生;公司內部治理機制的完善和信息透明度的提高,能夠緩解較強的基金網絡關系對公司非效率投資的不利影響。本文的研究在一定程度上拓展了社會網絡理論在基金信息效應領域的應用,相關研究結論可為監管層引導基金投資行為提供有益參考。

發文機構：山東財經大學 南京大學商學院博士后流動站

關鍵詞：基金信息效應基金網絡關系強度信息傳遞非效率投資Funds Information EffectFund Network Relationship StrengthInformation TransmissionNon-Efficiency Investment

分類號： C830.91[社會學—統計學][經濟管理]F832.48