發審委校友關系會否扭曲IPO資源配置

作者：楊玉龍

摘要：本文考察了在證監會的IPO資源配置政策執行過程中,發審委的校友關系可能產生的影響。文中識別了證監會的三項IPO資源配置政策:一是產業調節政策;二是區域平衡政策;三是地區誠信政策。實證研究表明,證監會的IPO資源配置與上述政策相一致。具體而言,對于國家產業發展不予支持的企業,位于中部地區的企業,以及來自上市公司違規行為高發地區的企業,申請IPO時通過發審委審核的概率更低。但是,倘若發審委委員與擬上市企業的高管有校友關系,則可以削弱證監會IPO資源配置政策對上述企業過會的不利影響,提高此類企業的審核通過率。在拓展性分析中,本文發現,不同類型的發審委委員所能影響的政策類型亦有差異,且相對于審計師和律師,政府官員類發審委委員對政策的扭曲更為嚴重。

發文機構：浙江工商大學財務與會計學院

關鍵詞：發審委校友關系IPO政策扭曲China Securities Issuance Examination CommitteeAlumni NetworksInitial Public Offering Policy Distortion

分類號： F235.92[經濟管理—會計學][經濟管理—國民經濟]