貨幣政策、收入分配及經濟福利—基于DSGE模型的貝葉斯估計

作者：江春,向麗錦,肖祖沔

摘要：在我國收入分配不平等程度不斷上升的背景下,利率變動的收入分配效應以及央行制定貨幣政策該如何兼顧收入分配因素成為非常重要的問題。本文在經典新凱恩斯DSGE模型框架下,創新性地引入一定程度的家庭異質性,通過設定“李嘉圖式”和“經驗規則”兩類異質性家庭以及價格、工資黏性,分析了技術、工資加成和利率變動三種外生沖擊下,居民消費以及收入分配的動態變化。本文同時還以經濟福利損失最小化為標準,通過數值計算方法求解最優泰勒規則。研究表明:正向技術沖擊會提升經濟產出并降低通貨膨脹,提高消費分配的不平等程度,不影響居民收入分配&“李嘉圖式”(“經驗規則”)家庭工資加成沖擊會同時降低(提高)消費以及收入分配不平等程度,且對消費(收入)不平等指數影響更為顯著&利率的正向變動沖擊會提高消費以及收入分配不平等程度。對我國央行而言,在制定貨幣政策時,加強對通貨膨脹波動的干預是降低經濟中消費與收入分配不平等程度的一個有效途徑。

發文機構：武漢大學經濟與管理學院 武漢大學經濟發展研究中心

關鍵詞：利率收入分配經濟福利DSGE模型貝葉斯估計Bond MarketCredit RatingRegulatory SystemReform Thoughts

分類號： F224.4[經濟管理—國民經濟]