國有企業應該轉向輕資產運營嗎——工業和流通業的比較實證分析

作者：謝莉娟,王詩桪

摘要：盡管越來越多的企業偏好于通過資源整合與外包的方式形成輕資產運營模式，但國有企業卻通常表現為不同于上述一般規律的“例外”。本文通過案例分析發現，國有企業在一定程度上基于宏觀職能的需要而實施重資產運營，但同時也基于自我服務動因對重資產進行延伸開發與利用，基于宏觀職能的產業控制和源自企業內部的自我服務共同轉化為差異化的競爭優勢，而基于自我服務導向的重資產投入還進一步作用于成本領先的競爭優勢。本文在區分工業和流通業的基礎上，構建計量經濟模型檢驗了重資產運營對企業效率的影響，實證研究發現，雖然重資產對企業效率有著普遍的負面影響，但國有企業明顯削弱了這一負面作用。從行業區分來看，國有工業企業可能存在過度投資的問題，但在重資產的開發運用方面具有一定的合理性；國有流通企業則在較大程度上減輕了重資產運營的負面影響，其中零售企業相比批發企業的緩解幅度更大。、因此，國有企業不應盲目轉向輕資產運營，而應在已然形成的重資產運營中“揚長避短”，實現“輕”“重”資產在不同行業之間的合理配比。

發文機構：中國人民大學商學院

關鍵詞：國有企業重資產運營數據包絡分析效率機制State-owned Enterprise, Heavy-asset Operation, DEA, Efficiency Mechanism

分類號： F713.31[經濟管理—產業經濟]