傳染的周轉率與基金業績波動關系研究

作者：杜威望,劉雅芳

摘要：基于從發現投資機會的視角來解釋基金的頻繁交易對基金業績影響的新理論，本文對基金周轉率的傳染機制、基金業績波動的聯動效應以及基金周轉率對其他基金業績波動產生的溢出效應進行理論和實證分析。借鑒SIR模型的思路，基于基金經理的社會網絡構建FundSIR模型的分析框架進行理論分析。研究結果表明：（1）基金經理可以提前獲取投資信息來指導其實際的投資決策；（2）基于基金經理的社會網絡，處于同一社會網絡下的基金周轉率具有傳染性，業績波動具有聯動效應；（3）處于越多維度的關系網絡下的基金周轉率傳染性和基金業績聯動效應越明顯；（4）基金周轉率不僅會對其業績波動產生影響，而且還會對處于同一社會網絡下的其他基金的業績波動產生溢出效應；（5）基金業績波動與基金經理的社會網絡規模呈現倒“U”型關系。

發文機構：華僑大學經濟與金融學院

關鍵詞：基金周轉率基金業績波動SIR模型溢出效應聯動效應Infectious Fund Turnover, Fund Performance Fluctuation, SIR Model, Spillover Effect, Linkage Effect

分類號： F832[經濟管理—金融學]