標點與字數會影響網絡借貸嗎——來自人人貸的經驗證據

作者：葉德珠,陳霄

摘要：就信息不對稱程度而言，P2P網貸市場可能比傳統金融市場更為嚴重。該市場的長期發展，取決于市場參與者如何有效利用有限的手段降低信息不對稱的能力。本文以中國具有代表性的網貸平臺“人人貸”2012年3月到2014年12月間的170817筆訂單為研究對象，考察了網絡借貸市場中借款描述的標點和字數所起到的產生增量信息的作用。實證結果發現：（1）在控制了其他因素的條件下，借款訂單中借款描述的標點數每增加10個，借款成功率就會相對降低8％，而借款成本則會降低0．51％。（2）字數每增加10個，那么借款成功率就會相對提高2．3％，但是借款成本會提高0．28％。（3）標點數和字數對還款表現并未能產生顯著的增量信息。上述結論在經過穩健性檢驗之后依然能夠成立。

發文機構：暨南大學經濟學院金融系

關鍵詞：網絡借貸信息不對稱標點符號借款成本P2P Lending, Information Asymmetry, Punctuation, Borrowing Costs

分類號： F832.4[經濟管理—金融學]