創新行為與中國企業生存風險：一個經驗研究

作者：鮑宗客

摘要：轉軌階段，中國企業面臨巨大的生存風險，平均壽命不足4年。本文從企業的創新活動的視角來對這一事實進行剖析，動態追蹤了2000年以后進入市場的企業生存狀況，采用傾向得分匹配方法和Cox模型克服樣本數據的選擇性偏差和久期數據的歸并問題，捕獲創新活動對企業生存風險的抑制效應。研究發現：（1）總體而言，創新企業比非創新企業擁有更好的風險抵御能力，創新活動大約釋放12％的生存風險，能增加企業0．84年的生存時間。（2）創新強度對企業生存風險的影響呈現非平穩的特征，而不是創新強度越強對企業生存風險的抑制效應就越明顯。（3）企業內部的差異化特征會改變創新活動抑制生存風險的效果。規模大和生產率高的企業進行創新活動所產生的生存增量效應更為明顯，創新活動有助于緩解老企業對生存風險的集聚，但具有融資限制的企業反而不適合進行創新活動。那么，通過一系列的措施來鼓勵企業進行自主創新將是中國政府當前以及今后產業組織政策的主要方向之一。

發文機構：浙江財經大學會計學院

關鍵詞：創新行為生存風險COX模型處理效應Innovative Behavior, Survival Risk, Cox Model, Treatment Effect

分類號： F276[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]