中國金融體系放大了實體經濟風險嗎

作者：賈妍妍,方意,荊中博

摘要：金融體系平穩運行可以通過吸收風險來促進經濟增長,金融體系發生風險則會通過溢出而拖累經濟發展。基于此,本文利用二級行業指數構建實體經濟與金融體系之間的風險溢出網絡,從行業視角出發探討金融體系在中國經濟金融系統中的風險吸收和放大作用,研究結果如下。第一,整體來看,中國經濟金融系統中的風險源頭在于實體經濟。金融體系在中國經濟金融系統中具有風險吸收的作用,體現了金融體系的專業風險管理功能。金融體系風險吸收作用與實體經濟風險實體經濟風險是指實體經濟內部各子行業之間的風險溢出效應。金融體系風險具有類似的概念。呈正相關關系,與金融體系風險呈負相關關系。此外,金融體系風險大于(小于)實體經濟風險的程度越高,金融體系的風險放大(吸收)作用越強。第二,從金融子行業與實體經濟之間的關聯視角來看,銀行業與實體經濟之間的關系最密切、風險吸收能力最差。第三,從金融體系內部的關聯來看,金融體系內部網絡關聯存在非對稱性,多元金融業對銀行業和保險業有更強的風險溢出效應,保險業對銀行業有較強的風險溢出效應。這些結果本質上與金融體系功能的發揮、金融體系內部的關聯以及金融體系和實體經濟之間的關聯有密切關系。

發文機構：中央財經大學中國金融發展研究院 中央財經大學金融學院 中央財經大學管理科學與工程學院

關鍵詞：金融體系實體經濟風險吸收風險放大Financial SystemReal EconomyRisk AbsorptionRisk Amplification

分類號： F832[經濟管理—金融學]