可預期的外生沖擊與中國經濟周期

作者：鄒甘娜,孫睿

摘要：預期是導致宏觀經濟波動的重要因素,同樣的沖擊,如果能讓各類經濟主體在沖擊來臨之前形成預期,那么沖擊對經濟的作用效果與各類經濟主體沒有預期相比可能會截然不同。為了更好地理解可預期的外生沖擊對中國經濟周期的影響,本文使用Search-Matching模型作為分析框架。相比于傳統的DSGE模型,Search-Matching模型考慮了勞動市場摩擦的存在,而這恰好和我國實體經濟的就業市場高度吻合。同時,為了能夠更加準確地估計模型中的結構參數,本文基于1991—2017年的中國季度宏觀經濟數據對模型進行了貝葉斯估計,得到了比使用既有文獻進行校準擬合度更高的模擬結果。通過脈沖響應分析,我們發現,可預期資本稅沖擊能夠在長期明顯緩解稅收增加對實體經濟的負面影響,同時,可預期資本稅沖擊也可以在短期緩解資本稅增加對實體經濟的負面影響。上述結果表明,如果中央政府能夠事先促進政策預期形成,并最終實施政策,就能夠很好地緩解稅收沖擊對于經濟產生的負面作用。

發文機構：武漢大學經濟與管理學院 倫敦政治經濟學院

關鍵詞：可預期外生沖擊Search-Matching模型貝葉斯估計經濟周期摩擦性失業Anticipated Exogenous ShocksSearch-Matching ModelBayesian EstimationBusiness CycleFrictional Unemployment

分類號： F015[經濟管理—政治經濟學]