存量流量一致框架下中國銀行體系網絡抗毀性研究——基于資產價格波動沖擊

作者：溫博慧,李向前,袁銘

摘要：本文結合貨幣主義存量流量一致分析框架和未定權益分析法，從兼容宏觀審慎中宏微觀與時間截面兩組維度的角度，研究了資產價格波動沖擊下中國銀行網絡抗毀性。研究表明：（1）網絡自然連通度能夠較好地反映中國銀行體系網絡抗毀性程度的動態變化。后危機時代中國銀行體系網絡的脆弱性程度仍不容忽視。（2）網絡抗毀性特征在不同沖擊分配策略下的異質風險場景中不盡相同。相對不同屬性資產的沖擊而言，固定資產價格和銀行部門股價的波動對網絡抗毀性會形成較強沖擊。在選擇性沖擊分配策略中的強強分配子策略下，中國銀行體系的網絡抗毀性程度最差，其抗毀性承受能力比對全部節點等分配沖擊時更為脆弱。本研究對于復雜金融網絡的系統性風險管理具有重要意義，并可為宏觀審慎建模和監管提供有益參考。

發文機構：天津財經大學經濟學院 天津財經大學理工學院

關鍵詞：存量流量一致未定權益分析法自然連通度抗毀性銀行體系Stock-Flow Consistent, Contingent Claims Analysis, Natural Connectivity of Network,Invulnerabilty, Banking System

分類號： F830[經濟管理—金融學]