客戶與審計師匹配關系、監督治理與股價崩盤風險

作者：傅超,王文姣,何娜

摘要：審計師是保障資本市場健康發展的重要監督力量,但近年來頻頻曝光的審計師與公司高管合謀造假事件沉重打擊了投資者對資本市場的信心,使學界和實務界不得不重新審視公司與會計師事務所之間的聘用關系。因此,從客戶與審計師聘用關系的視角探討其對資本市場的影響具有重要的理論價值和實踐意義。基于審計服務供求雙方博弈的視角,考察客戶與審計師匹配關系對公司股價崩盤風險的影響及其作用機理。以2007年至2018年中國滬、深A股上市公司為研究對象,基于固定效應模型,運用Stata 15.0軟件進行多元回歸分析和PSM分析,實證檢驗客戶與審計師匹配關系對公司股價崩盤風險的影響,并探討內部治理機制和外部監督力量對這一影響的治理效應。利用DID方法,基于監督治理和信號傳遞兩種可能的理論路徑,進一步驗證客戶與審計師匹配關系影響公司股價崩盤風險的作用機理。研究結果表明,客戶與審計師向下不匹配關系加劇了股價崩盤風險,但客戶與審計師向上不匹配關系抑制了股價崩盤風險的假說沒有得到實證支持。向下不匹配關系對股價崩盤風險的影響主要來自于審計監督治理的低效,沒有直接證據證明客戶與審計師向下不匹配是公司股價崩盤風險的信號表征,為監督治理論提供了經驗證據。進一步分析發現,在會計穩健性較高以及受到分析師關注較多的治理環境下,客戶與審計師向下不匹配關系與股價崩盤之間的加劇效應得以緩解,為內部治理和外部監督有效性提供了證據支持。主要研究結果在進一步控制相關變量、使用替代指標、剔除干擾樣本、考慮自選擇偏差等問題之后依然穩健。研究結果驗證了客戶與審計師匹配關系-審計監督有效性-會計信息質量-股價崩盤風險的邏輯鏈條,在豐富和完善客戶與審計師匹配關系以及股價崩盤風險相關?

發文機構：杭州電子科技大學會計學院 四川農業大學管理學院 西南財經大學會計學院

關鍵詞：客戶與審計師匹配關系股價崩盤風險審計監督會計穩健性分析師關注client-auditor matchesstock price crash riskaudit monitoringaccounting conservatismanalyst following

分類號： F275[經濟管理—企業管理]