監管問詢的有效性研究:基于審計師行為視角分析

作者：彭雯,張立民,鐘凱,黎來芳

摘要：近年來中國證券交易所的監管問詢的力度不斷加大,對上市公司進行全面"體檢",向信息披露存在疑點的公司發放問詢函,要求審計師等中介機構核查并發表明確意見,以期從源頭發現萌芽中的市場風險,建立維護資本市場健康運行的第一道防線。基于審計師決策行為視角,研究證券交易所監管問詢發揮作用的途徑,選取2015年至2017年滬深A股上市公司的7 592個公司-年觀察值為研究樣本,運用Stata統計軟件,采用OLS多元回歸、傾向得分匹配、工具變量等方法進行實證檢驗。結合問詢函分類、首次問詢、溢出效應、中介效應、非標準審計意見、審計師變更方向等維度的分析,提供相應的穩健性檢驗證據。研究結果表明,交易所監管問詢增加審計師發表持續經營審計意見的可能性,審計師變更行為發生的概率增大,并且監管問詢促使被問詢公司的審計師從大事務所變更為小事務所,審計師-客戶關系重構由審計師辭聘行為主導,加大了上市公司受到的外部壓力,促使公司提高信息披露質量,說明證券交易所監管問詢機制通過審計師渠道發揮積極作用。深入研究發現,收到問詢函次數越多的公司,其審計師決策行為受到監管問詢的影響越大;監管問詢促使審計師增加審計投入,同一家事務所審計的被問詢公司與未被問詢公司之間存在溢出效應,進一步驗證了審計是監管問詢發揮積極效應的重要途徑。揭示了審計是證券交易所監管問詢發揮積極作用的重要渠道,支持了證券交易所監管問詢機制的積極經濟后果,對于規范上市公司信息披露行為、促進資本市場健康發展具有積極作用,對于加強審計師獨立性、完善審計師變更原因信息披露等制度提供了一定的理論參考。

發文機構：北京交通大學經濟管理學院 對外經濟貿易大學國際商學院 中國人民大學商學院

關鍵詞：審計師決策監管問詢審計師變更持續經營審計意見信息披露質量審計師獨立性auditors’ decision-makinginquiry lettersauditor changeauditors’ going-concern opinionquality of information disclosureauditor independence

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]