負面偏好與上市企業披露內部控制缺陷信息關系研究

作者：佘曉燕,畢建琴

摘要：上市企業披露的內部控制缺陷信息被很多新聞媒體當作負面報道廣泛傳播，與此同時，大量上市企業未披露實際存在的內部控制缺陷。在此背景下研究負面偏好對上市企業披露內部控制缺陷信息的影響具有重要意義。以2012年至2017年中國A股主板市場上有內部控制重大缺陷跡象的企業為樣本，從負面偏好的壞消息過度反應和事物類別診斷兩個層面分別探究中國強制實施內部控制信息披露以來，上市企業披露內部控制缺陷信息與來自主要外部利益相關方負面后果之間的關系。采用Tobit、Probit和OLS回歸估計方法，檢驗披露內部控制缺陷信息與來自監管機構、訴訟相關方、審計師和投資者4個外部利益相關方的負面后果之間的關系，并研究企業披露的內部控制缺陷信息數量與負面后果程度之間的關系。之后進一步探究內部控制質量對披露內部控制缺陷信息負面效應的調節作用。研究結果表明，①對于有內部控制重大缺陷跡象的企業而言，披露內部控制缺陷信息更易引起負面后果，現階段的內部控制監管機制對此沒有構成有效的威懾；②外部利益相關方對內部控制缺陷信息的過度反應對企業有實質性影響，披露內部控制缺陷信息顯著引起監管處罰、訴訟仲裁、非正常審計師變更和負面市場反應；③披露內部控制缺陷信息的充分程度與負面后果的嚴重程度之間存在倒u形關系，充分披露內部控制缺陷信息能夠削弱與之相對應的負面后果；④內部控制質量能夠正向調節充分披露內部控制缺陷信息對負面后果的削弱作用。負面偏好的影響在一定程度上削弱了上市企業披露內部控制缺陷信息的內生動力，催生上市企業對內部控制缺陷信息的更多隱瞞和不充分披露，即“劣幣驅逐良幣”。研究結論為研究內部控制缺陷信息的真實性提供一個新視角，?

發文機構：云南財經大學會計學院

關鍵詞：內部控制缺陷信息內部控制質量負面偏好負面后果internal control deficiency informationinternal control qualitynegative biasnegative consequences

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]