通貨膨脹與廠商間價格分布——以車險市場為例

作者：王向楠

摘要：價格離散和廠商相對價格波動分別從靜態和動態衡量廠商間的價格分布,均是重要的微觀現象。通貨膨脹是一種基礎性的宏觀現象,對于整體經濟和微觀主體決策有重要的影響。因此,研究通貨膨脹是否以及如何影響價格離散和廠商相對價格波動是有意義的話題。梳理解釋價格離散為何長期存在的已有研究,基于廠商菜單成本理論、消費者搜尋理論和廠商信號提取理論,提出4個研究假設。鑒于中國車險市場數據的優勢,從多個公開、可靠的來源收集2004年至2014年中國200多個地級城市車險企業的經營數據、消費價格指數和相關變量數據。通過對企業-城市-年度三維數據的回歸分析,并結合描述性統計,獲得定量的研究結論。研究發現,車險市場一直存在明顯的價格離散,廠商相對價格的波動性很強,可以解釋價格離散為何能夠長期持續;沒有充分的證據表明預期通貨膨脹會影響價格離散或廠商相對價格波動,所以不支持菜單成本理論的預測;非預期通貨膨脹（絕對值）對價格離散有顯著的正向影響,支持消費者搜尋理論;非預期通貨膨脹（絕對值）對廠商相對價格的波動性也有顯著的正向影響,支持廠商信號提取理論。利用不同城市-年度構成的市場中的通貨膨脹差異和同一種產品（車險）上的廠商價格分布的差異,能夠排除已有研究普遍遇到的不同產品的異質性、產品之間的相關性和通貨膨脹指標可能為內生變量的問題,提高研究結論的準確性。已有研究對中國市場上價格離散的持續性、通貨膨脹對價格離散和廠商相對價格波動的影響鮮有探討,如果能獲得合適的數據,所采用的研究思路和方法可被用于研究其他領域的類似問題。研究結果的管理啟示在于,廠商的價格制定和消費者的商品選擇需要考慮互動性,加強貨幣政策的透明度和市場預期管理,發展信息?

發文機構：中國社會科學院金融研究所

關鍵詞：價格離散廠商相對價格波動預期通貨膨脹非預期通貨膨脹車險市場price dispersionfirms＇ relative price variabilityexpected inflationunexpected inflationauto insurance market

分類號： F27[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]