創始愛心資金獲取：情感信任還是能力信任

作者：李新春,葉文平,唐嘉宏,區玉輝

摘要：創始資金是新創企業開展創業活動的關鍵資源，但由于新創弱性和缺乏有效的市場記錄，創業者不得不更多尋求非正式制度的社會網絡支持，來自家人和朋友的愛心資金是對正式金融機構融資制度的重要補充和替代。已有研究大多將愛心資金與愛和情感聯系起來，忽視理性因素的考慮。結合中國的制度文化情景，建立基于情感信任和理性信任的愛心資金獲取整合模型，深化創業資金獲取的社會網絡和制度理論分析。基于2009年至2011年中國新生創業活動動態跟蹤調研數據進行實證分析，采用Probit回歸方法對社會網絡、制度環境、創業活躍度和愛心資金之間關系進行理論分析和實證檢驗，進一步考察愛心資金結構差異對創業績效的影響。研究結果表明，情感信任與能力信任的交互作用與愛心資金存在正相關關系，制度環境對情感信任與能力信任的交互作用與愛心資金的關系存在負向調節，創業活躍度則呈現正向調節。研究結論拓展和深化了創業社會網絡的分析框架，將情感和理性因素結合起來，突破了已有研究對于血緣的利他主義和朋友的道義責任的情感性單一解釋。

發文機構：中山大學管理學院 中國家族企業研究中心 香港中文大學工商管理學院

關鍵詞：愛心資金社會網絡情感信任能力信任制度環境love moneysocial networkaffect-based trustcompetence trustinstitutional environment

分類號： F272[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]