國際原油價格系統結構性突變識別與分析

作者：柴建,張鐘毓,付舉磊,郭菊娥,汪壽陽

摘要：選取1997年至2011年作為樣本區間，以國際原油市場結構的周期性和突變特征作為研究對象，在篩選變量的基礎上，以原油的價格、供應、需求、美元指數和中國原油凈進口為內生變量，以庫存和投機因素為外生變量，建立原油市場結構經驗VABX模型，分析各變量對原油價格的影響。并以此為基礎建立基于Bayes理論的原油價格系統MSBVAR模型。識別和分析原油價格系統在考察期內的結構性變化。研究結果表明，影響原油價格波動的首要因素為中國原油凈進口，存在亞洲溢價現象且持續期為2個多季度，美元指數影響次之，之后是原油需求，原油供應的貢獻率影響最小；原油價格的翹尾效應在不同狀態下的滯后期均為1個季度，且效應顯著。突發事件對原油價格系統均衡結構的沖擊不可忽視，1997年至2011年國際原油市場只存在一個結構突變點。即美國金融危機是導致該次原油價格系統結構平衡被打破的唯一事件。

發文機構：陜西師范大學國際商學院 國防科學技術大學信息系統與管理學院 中國科學院國家數學與交叉科學中心 西安交通大學管理學院

關鍵詞：原油價格美元指數結構性突變MSBVAR模型crude oil priceU. S. dollar indexstructural mutationsMSBVAR model

分類號： F206[經濟管理—國民經濟]