社交媒體的投資者漲跌情緒與證券市場指數

作者：程琬蕓,林杰

摘要：以新浪微博為數據來源，利用中文文本分析技術，從5個與證券相關的認證機構用戶的微博和評論中提取出大多數投資者對證券市場未來走勢漲跌的情緒傾向信息，構建社交媒體的投資者漲跌情緒指數，作為社交媒體的度量指標，運用 Granger 因果關系檢驗和脈沖響應函數方法，對社交媒體與證券市場之間的動態影響以及社交媒體對證券市場的預測能力進行分析。研究結果表明，社交媒體的投資者漲跌情緒指數與證券市場指數收益、成交量之間均存在正相關關系，證券市場指數的收益、成交量對社交媒體的投資者漲跌情緒指數的影響持續時間超過40個交易日；社交媒體的投資者漲跌情緒指數對證券市場指數收益僅短期影響顯著；雖然無法幫助預測證券市場指數收益，但是能夠成為預測證券市場指數的交易成交量的有效指標。社交媒體中富含了有助于投資決策的有效信息，實證研究結果有助于幫助投資者及時判斷社交媒體中信息的有效性以及如何更好地利用社交媒體輔助他們的投資決策行為。

發文機構：同濟大學經濟與管理學院

關鍵詞：社交媒體證券市場指數投資者漲跌情緒指數文本分析social mediastock market indicesinvestors′bullish sentiment indicestext analysis

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]