重大供給沖擊對石油市場的影響分析

作者：潘慧峰,呂文棟,石智超

摘要：收集歷史上石油市場的重大供給沖擊事件,包括委內瑞拉大罷工、伊拉克戰爭、卡特琳娜颶風、土耳其攻打庫爾德、墨西哥灣漏油事件和利比亞戰爭,選取Brent、WTI現貨和期貨以及迪拜和阿曼現貨等國際主要石油市場數據,建立GARCH模型,分析供給沖擊對市場波動性的影響,進一步采用異方差修正的事件分析法考察這些事件對全球主要石油市場收益率的短期影響。研究結果表明,大部分事件會導致事件窗內的方差變大,除伊拉克戰爭和墨西哥灣漏油事件外,其他事件的事件窗內的累計超額收益顯著為正,同一事件下所有市場事件窗內累計超額收益走勢一致,重大事件發生的地理區位對鄰近市場的收益率的影響更大。對實證結果進行經濟解釋,針對不同的石油市場參與者給出相應的政策建議。

發文機構：對外經濟貿易大學金融學院 對外經濟貿易大學國際商學院

關鍵詞：石油市場重大供給沖擊事件分析法異方差修正oil marketsignificant supply shockevent studyheteroskedasticity correction

分類號： F416.22[經濟管理—產業經濟]