規避逐日盯市風險的期貨套期保值模型

作者：傅俊輝,張衛國,杜倩,孔文濤

摘要：將規避逐日盯市風險引入到期貨套期保值模型的研究中。給出規避逐日盯市風險的約束條件,建立自有資金情況下考慮規避現貨價格風險和逐日盯市風險的期貨套期保值模型,并采用圖解方法給出該情況下的最優套期保值比率的解析式,研究自有資金不足、需要借入資金情況下應該如何選擇最優的套期保值比率,以獲得最佳的套期保值效果,以上海期貨交易所期銅的套期保值為例,說明逐日盯市風險對于套期保值的影響以及模型的適用性。研究結果表明,在套期保值資金有限的情況下,如果不考慮保證金制度和逐日盯市制度的施行對于套期保值的影響,傳統的方差最小方法很可能會出現保證金不足的情況,從而面臨強行平倉的風險,而本模型可以規避這種風險。

發文機構：華南理工大學 工商管理學院

關鍵詞：期貨套期保值逐日盯市遺傳算法神經網絡futures hedgingmark-to-marketgenetic algorithmneural network

分類號： F830.93[經濟管理—金融學]