基于多重分形聚類的證券市場指數波動性比較研究

作者：黃超,龔惠群,仲偉俊

摘要：根據反映指數波動多重分形特征的概率函數,分別使用歐式距離函數和退化了的M anhattan距離函數作為廣義分形維和多重分形譜兩個特殊值的相似性度量函數。在此基礎上使用層次聚類方法,通過多重分形特征量之間的相似性對亞洲金融危機和全球金融危機期間全球證券市場24個主要指數的波動性進行比較研究。研究結果表明,與亞洲金融危機相比,在全球金融危機期間,從整體上看,各指數波動的一致性明顯降低,許多國家或地區的證券市場開始呈現出獨特的波動特征,中國證券市場最為明顯;從波動的均勻性看,絕大部分指數波動更加不均勻,并且也呈現出分化的特點;從波動的區間看,絕大部分指數都圍繞較高的指數值波動,并且呈現出一定程度的趨同現象。聚類分析的結果為深入分析不同國家和地區證券市場的復雜結構和內部機理提供了新的思路。

發文機構：東南大學經濟管理學院 南京信息工程大學經濟管理學院

關鍵詞：證券市場多重分形波動性聚類stock marketmulti-fractalvolatilityclustering

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]