歐元外匯市場收益率的長期記憶性比較研究

作者：黃飛雪,趙巖

摘要：針對歐元匯率的時間序列是否存在長期記憶性的問題，提出分別使用修正R／S和GPH譜回歸的分析方法進行比較評估。以1999年1月1日-2007年12月31日歐元對美元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元和新加坡元的雙邊匯率數據作為研究對象，每組貨幣對的樣本數均為2304個，取其對數收益序列。實證結果表明，修正R／S分析方法下，僅歐元時澳大利亞元的匯率數據在5％的水平下接受長期記憶的假設，其他均未表現出長期記憶性：而GPH檢驗下，7種貨幣對的日收益序列均不存在顯著的長期記憶性。歐元外匯市場總體上不存在顯著的長期記憶性，其原因可能是歐元外匯市場上存在大規模的短期交易行為。

發文機構：大連理工大學經濟系

關鍵詞：歐元匯率修正R/SGPH檢驗長期記憶性Euro exchange ratemodified/USGeweke and Porter-Hudak （GPH） testlong-term memory

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]