企業失敗預測模型研究—來自臺灣的證據

作者：鄭育書,劉沂佩

摘要：以臺灣上市公司公開的財務比率數據，探討財務比率之間的領先和滯后情況，以期修正過去財務危機文獻所忽略的時間落差因素。根據領先變量和滯后變量建構上市公司財務危機預測模型，以期由模型的預測為政府、監督機關、投資人和債權人探討臺灣資本市場發生財務危機提供一個參考。實證結果顯示，標準化數據（考慮產業因素）比非標準化數據（未考慮產業因素）更具預測能力，故在進行財務危機方面預測性研究時應將產業因素予以控制或消除；負債比率和營業利益率是兩個最早期用于判別的領先指標，若僅以這兩個指標預測公司的狀況，則在發生危機的前一季，其準確率可以高達90％；若加入流動比率、存貨周轉率、總資產周轉率和現金流量比率綜合觀察，則在危機發生前一季時，可有95％的高預測能力。

發文機構：云林科技大學管理學院

關鍵詞：財務危機差別分析LOGIT回歸模型GRANGER因果關系檢驗financial distressdiscriminant analysislogistic regressionGranger causality test

分類號： F27[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]