中國股票關聯網絡拓撲性質與聚類結構分析

作者：黃瑋強,莊新田,姚爽

摘要：復雜網絡理論是研究股票市場內在結構和功能的有力工具，股票關聯網絡的拓撲性質和聚類結構對于理解網絡的形成機制、發生在網絡上的動力學行為具有重要意義。以中國上證180指數和深證100指數成分股票為研究標的。運用最小生成樹算法和平面最大過濾圖算法構建相應的股票關聯網絡，分析網絡的基本拓撲統計性質和聚類結構。實證研究表明，平面最大過濾圖關聯網絡為小世界網絡，各關聯網絡內股票的影響強度服從冪律分布，股票之間存在的異類匹配模式揭示了市場內股票價格波動傳導的過程，對最小生成樹關聯網絡和平面最大過濾圖關聯網絡的宗派和派系聚類分析能有效地挖掘股票之間的聚類結構信息，總體上看平面最大過濾圖算法優于最小生成樹算法，且實證結論對滬深股票市場具有普適性。

發文機構：東北大學工商管理學院

關鍵詞：股票關聯網絡復雜網絡最小生成樹平面最大過濾圖stock correlation networkcomplex networkminimum-cost spanning treeplanar maximal filtering graph

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]