財務困境成本與公司治理

作者：黃輝,崔飚

摘要：陷入財務困境的公司與正常經營的公司有著內外環境的差異，它導致公司治理對企業的財務困境成本和企業價值的影響都不相同。以中國2000年～2006年發生財務困境的193家上市公司的面板數據為樣本，實證分析中國公司治理因素對財務困境成本的影響。研究表明，公司的股權制衡度與公司財務困境成本顯著正相關，國有股比例、獨立董事比例和管理費用率與財務困境成本顯著負相關，股權集中度、兩職合一、高管持股比例和違規行為與財務困境成本沒有顯著的相關性。研究結論對財務困境公司改善公司治理機制并擺脫財務困境有所幫助。

發文機構：華中科技大學管理學院 重慶工商大學會計學院

關鍵詞：財務困境財務困境成本公司治理面板數據financial distressfinancial distress costscorporate governancepanel data

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]