基于核估計及多元阿基米德Copula的投資組合風險分析

作者：任仙玲,張世英

摘要：在研究金融資產的組合風險分析中，描述多個金融資產間的相關結構是選擇最優組合權重的關鍵因素之一，如何準確地刻畫金融資產間的非對稱尾部相關結構，在定量研究組合資產的風險分析中尤其重要。利用多元阿基米德Copula捕捉多個金融資產間的相關結構，并用非參數核密度估計描述單個金融資產的邊緣分布，建立Copula—Kernel模型。利用該模型和VaR風險測度，對中國股票市場的實際組合投資問題進行風險分析，并在風險最小原則下，給出不同置信水平下的最小VaR值及其對應的最優組合權重系數。

發文機構：天津大學管理學院

關鍵詞：阿基米德COPULA核密度非參數估計投資組合風險價值Archimedean Copulakernel densitynonparametric estimationportfolio investmentVaR

分類號： F830.59[經濟管理—金融學]