機構投資者與盈余公告后的股價行為——基于中國證券市場的經驗分析

作者：齊偉山,歐陽令南

摘要：以我國證券市場為背景，研究了機構持股與盈余公告后股價漂移現象之間的關系。與國外的結論不同，中國證券市場在較短的時間窗口內機構持股沒有減輕價格漂移的程度，在較長的時間窗口內機構持股反而加重了價格漂移的程度，這與國外實證檢驗所假設的機構投資者比個人投資者更精明或更富有經驗的前提不符，對上述結論提出了三種可能的解釋。

發文機構：上海交通大學現代金融研究中心

關鍵詞：機構投資者會計盈余公告效應institutional investoraccounting earningspost earnings announcement drift（PEAD）

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]