證券投資基金交易行為及其對股價的影響

作者：張羽,李黎

摘要：對1999年～2003 年期間封閉式投資基金交易行為的實證研究顯示,我國封閉式投資基金存在著顯著的羊群行為和正反饋交易行為,從整體上看基金的交易行為不但破壞了股市的當期穩定,而且也不利于股市的長期穩定.進一步分析卻發現基金的賣出羊群行為加速了股價對新信息的吸收過程,有利于股市的長期穩定.

發文機構：東北財經大學 東北財經大學

關鍵詞：封閉式基金羊群行為反饋交易策略Closed-end fundHerding behaviorFeedback trading

分類號： F830.9[經濟管理—金融學]