上海股票市場“規模效應”的實證研究

作者：張祥建,徐晉,郭嵐

摘要：'規模效應'是股票市場上一種重要的異常收益現象,反映了股票收益與公司規模之間的反向關系.選擇滬市所有A股為樣本,以流通市值來衡量公司的規模,驗證了1997年1月～2002年12月間滬市股票(組合)的平均收益與公司規模之間具有明顯的負相關關系.通過逐月橫截面回歸分析進一步檢驗了公司規模對股票收益的解釋能力,證明了滬市'規模效應'的穩健性.上海股票市場'規模效應'產生的原因主要在于市場操縱和公司購并行為.

發文機構：上海交通大學 上海社會科學院

關鍵詞：規模效應規模溢價股市操縱公司購并Size effectSize premiumStock manipulationAcquisition

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]