中國股票市場的“月份效應”和“月初效應”

作者：奉立城

摘要：就中國股票市場是否存在顯著的'月份效應'和'月初效應'進行了實證分析,發現中國股票市場并不存在絕大多數工業發達國家股票市場和其他某些新興股票市場所普遍具有的'一月份效應';但是實證分析顯示,滬深兩市均存在顯著的'月初效應'.在樣本期內,兩市從前一交易月的最后一個交易日到本交易月的第六個交易日期間的日平均收益率均在統計上顯著為正,并且遠遠高于剩余交易日的日平均收益率,表明滬深兩市在某種意義上都缺乏有效率.

發文機構：對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院

關鍵詞：股票市場月份效應月初效應收益率Stock marketMonth - of - the - year effectTurn - of - the - month effectReturn

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]