國際與國內棉花價格的非線性空間傳導研究

作者：何韶華,王力

摘要：隨著國內棉花市場開放程度增加,國內外棉花價格聯動性增強,明晰國內外棉花價格傳遞機制尤為重要.采用2007年4月6日至2018年7月6日的周數據,運用MSIH(3)-VAR(P)模型和脈沖響應分析中國棉花期現貨市場、國際期貨市場之間的相互影響以及非線性空間傳導關系匚實證結果表明,國際棉花期貨市場、中國棉花期現貨市場價格波動存在三區制的非線性傳導效應,需要重視棉花補貼政策對市場分區帶來的影響。中國棉花期現貨市場對國際棉花市場波動的響應相對較弱,存在削弱影響的因素,而且受國際棉花期貨市場價格的引導;中國棉花期貨市場對現貨市場的價格有更強的響應,現貨市場價格識別期貨價格信息能力相對較弱,但趨向于引領期貨市場的價格,中國棉花的期貨市場仍有待進一步的開發與完善。這些研究結論與構建的非線性分析棉花價格波動模型,可以為政策制定者和棉花產業相關利益群體提供決策參考。

發文機構：石河子大學經濟與管理學院 石河子大學棉花經濟研究中心

關鍵詞：棉花價格波動非線性MSVAR模型空間傳導cottonprice fluctuationsnonlinearMSVAR modelspatial transmission

分類號： F323.7[經濟管理—產業經濟]