國內外原料奶市場價格溢出效應研究——基于滾動協整與BEKK—GARCH模型

作者：嚴哲人,徐媛媛,肖小勇,李崇光

摘要：近年來，國際原料奶市場價格波動頻繁，而隨著中國乳品貿易迅速增長，這給國內原料奶行業發展帶來了嚴重挑戰。為考察國際原料奶市場對國內市場的影響，維護國內原料奶業穩定發展，基于2008--2016年國內外原料奶市場價格數據，運用滾動協整分析法和BEKK-GARCH模型，分析國內外原料奶市場之間的關聯性，探討兩個市場之間的價格溢出效應，并對此依次從均值、方差層面進行研究。結果表明：國內外原料奶市場價格信號主要沿“國際到國內”進行單方向溢出，二者的價格波動具有動態一致性，國際原料奶價格每變動l％，國內原料奶價格則同方向變動0．27％。國際原料奶市場依托貿易路徑對國內市場產生價格溢出效應，且在一定時期內，前者的價格波動會加劇后者的價格波動，并對其造成集聚性沖擊和持續性影響。但受到特定事件影響，二者間的價格溢出效應具有階段差異性以及時變性特征，國內奶源發展形勢和乳品進口態勢會對國際價格溢出效應強度產生影響。鑒于此，提出實施優質奶源工程、適當調整補貼方向、有效把握國內原料奶供給導向、加強乳品進口質量調控等對策建議。

發文機構：華中農業大學經濟管理學院

關鍵詞：原料奶價格均值溢出效應波動溢出效應滾動協整BEKK-GARCH模型raw milk priceaverage spillover effectvolatility spillover effectrolling cointegrationBEKK-GARCH model

分類號： F323.7[經濟管理—產業經濟]