原油價格與糧食價格的傳導效應研究——基于滾動協整分析法

作者：徐媛媛,嚴哲人,王傳美,章勝勇

摘要：為了把握原油價格變動對主要糧食價格的影響,本文選取2009年1月至2016年9月原油價格與大豆、玉米、水稻及小麥價格的周度數據,運用滾動協整分析法考察了原油價格與糧食價格的傳導效應及其時變特征。研究發現,大豆價格與原油價格的傳導效應最強,特別是當原油價格高位運行時,大豆價格對長期均衡的調整速度最快;玉米價格受原油價格上漲的沖擊最大,而當原油價格低迷時傳導效應＂不顯著＂;水稻價格與原油價格傳導效應于近年逐漸加強;但小麥價格對原油價格變動的反應一直不敏感。總體而言,在原油價格上漲及高位運行階段,原油價格對糧食價格的傳導效應最強。本文認為,原油價格波動率先影響市場化程度較高及與生物能源生產直接相關的大豆、玉米價格,進而傳導至整個糧食市場。

發文機構：華中農業大學經濟管理學院 武漢理工大學數學系

關鍵詞：原油價格糧食價格滾動協整價格傳導時變特征crude oil pricegrain pricerolling cointegrationprice transmissiontime-varying characteristics

分類號： F304.2[經濟管理—產業經濟]