民營上市企業股權結構對負債融資政策影響的實證研究

作者：孫玉琪

摘要：股權結構決定了各持股主體對企業話語權的結構,各持股主體對負債融資政策有其各自不同的偏好,企業的負債水平也就因此而有所差異。本文以2012年-2018年我國民營上市企業為樣本,著重研究了包括董監事會持股比例、管理者持股比例以及大股東持股比例在內的股權結構對負債融資政策的影響,得出以下結論:企業董事會、大股東持股比例與負債水平呈正相關關系,管理者持股比例與負債水平呈負相關關系,監事會持股比例與負債水平呈負相關關系,其未能發揮對管理者的監督作用。民營上市企業可以通過保持持股主體的多元化來使其負債率回歸合理水平。

發文機構：山西財經大學

關鍵詞：股權結構民營上市企業負債融資政策

分類號： F27[經濟管理—企業管理]