中國原油期貨價格發現及套期保值功能研究

作者：雷雨笛

摘要：上海期貨交易所于2018年3月26日正式上市原油期貨,經過一年多穩步運行,中國原油期貨在價格發現和套期保值兩大功能方面的表現如何是一個值得關注的現實問題。本文首先運用格蘭杰因果檢驗等方法研究了國際原油價格對中國原油期貨價格的影響機制。并基于OLS、修正誤差模型和ECM-B-GARCH等模型,得到中國原油期貨套期保值的效率高達98%,遠高于利用國際原油期貨套期保值的效果,說明中國原油期貨的推出將有利于中國原油企業更有效地對沖風險。

發文機構：華中師范大學經濟與工商管理學院

關鍵詞：價格發現功能套期保值功能中國原油期貨格蘭杰因果檢驗ECM-B-GARCH模型

分類號： F724.5[經濟管理—產業經濟]F224[經濟管理—國民經濟]