原油，玉米、燃料乙醇市場波動溢出效應分析

作者：吳海霞,王靜,Gordon Rausser

摘要：本文基于2003年9月5日到2012年7月6日全國原油平均出廠價格、全國玉米批發市場價格指數、全國燃料乙醇平均出廠價格的周數據，運用ARCH類模型和BEKK-GARCH模型分別分析了原油、玉米、燃料乙醇市場波動的特征及它們之間的波動溢出效應。結果表明：三市場價格波動均具有顯著的ARCH效應并呈現出波動的非對稱性，但僅原油市場和玉米市場具有高風險、高回報的特征；另一方面，三市場間存在原油市場與玉米市場間的雙向波動溢出效應和原油市場到燃料乙醇市場、燃料乙醇市場到玉米市場的單向波動溢出效應。

發文機構：西北農林科技大學經濟管理學院 美國加州大學伯克利分校農業與資源經濟系

關鍵詞：原油玉米燃料乙醇波動溢出效應

分類號： F726[經濟管理—產業經濟]