國際投機基金對大豆期貨價格影響的實證分析

作者：邱雁

摘要：本文利用1995～2009年的數據，從四個方面就國際投機基僉對CBOT大豆期貨價格的影響進行了實證分析，發現在2003～2009年的時間段里，隨著投機基金參與程度的不斷提高，大豆期貨價格已經不再完全由實際的供求信息決定，而是顯著受到投機基金交易行為的影響。同期，美國墨西哥灣地區大豆基差擴大且波動率增加，現貨商和傳統交易者參與套期保值的難度加大，市場風險明顯增大。盈利性檢驗表明，投機基金在CBOT大豆期貨市場的盈利能力明顯強于其他交易者。本文最后提出，應該建立對投機資本實行國際聯合或共同監管的機制。

發文機構：西南財經大學宏觀經濟研究中心

關鍵詞：投機基金期貨市場大豆價格實證分析

分類號： F762.2[經濟管理—產業經濟]