基于Vasicek隨機利率模型的美式期權三叉樹定價

作者：李昊軒,賀鈺淇,張昊陽,解菲

摘要：現代金融理論的核心問題是金融衍生品的定價問題,期權作為一種重要的衍生品,在投資市場中有著顯著作用,例如對沖風險、預測投機等。二叉樹模型對于期權定價理論具有指導性意義。本文首先介紹基于常數利率假設的二叉樹期權定價模型,其次推廣到三叉樹定價模型,并利用隨機微分方程和原點矩的思想,推導出三叉樹模型參數及期權價格的遞推表達,通過數值模擬驗證二者具有相同收斂性,但三叉樹定價模型更穩定、收斂速度更快。最后考慮隨機利率模型,引入基于Vasicek隨機利率的美式期權三叉樹定價模型,更貼合目前金融衍生品市場的實際定價策略。

發文機構：四川大學數學學院

關鍵詞：期權定價Vasicek隨機利率二叉樹模型三叉樹模型BLACK-SCHOLES模型

分類號： F832[經濟管理—金融學]