基于CSAD模型的上證180指數羊群效應實證分析

作者：孫欣煒,劉鄭耀

摘要：本文基于CSAD模型,根據中國股票市場的實際情況對模型進行適當修正,選取上證180指數成分股為樣本,對我國股票市場的羊群效應進行檢驗。實證檢驗結果表明:我國股票市場在2017年9月—2019年12月,整體上均不存在羊群效應。即使分為上漲期和下跌期,也并沒有羊群效應的表現。這反映了投資者理性程度的提高和市場有效性的增強,使得股票市場日漸成熟。

發文機構：蘇州大學

關鍵詞：羊群效應CSAD模型行為金融實證檢驗

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]