論累計期權及其風險分析——以中信泰富為案例

作者：程皓

摘要：KODA,全稱是Knock Out Discount Accumulator,國內將其翻譯為累計期權,這是一種以合約形式買賣(股票、外匯或其他有價商品)的金融衍生工具,一般是場外交易,通常會簽訂一年的合約。累計期權是投資者與投資銀行之間的場外交易,其中標的資產包括股票、外匯或其他商品。累計期權充滿風險,漸漸的為很多人所知,但它的風險是怎么產生的呢?如果無意中簽訂了累計期權,又該如何控制風險呢?本文一共分為兩章,第一章簡要敘述累計期權的概念和特征,第二章以中信泰富為案例,通過對2008年中信泰富巨虧事件的分析,進而對累計期權KODA進行剖析,將其分解成幾個基本期權,從而得出該合約的購買者本質上是賣出了看跌期權。

發文機構：華東交通大學

關鍵詞：中信泰富KODA風險分析

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]