金融業系統性風險溢出的非對稱性研究

作者：周亮,李紅權

摘要：采用基于廣義預測誤差方差分解的信息溢出模型,對2007年1月-2018年10月我國銀行、證券、保險、多元金融及房地產五個行業的非對稱風險溢出進行了實證分析,結果發現:我國金融業系統性風險溢出較高,整體溢出值高達70%,且表現出極強的非對稱性,在樣本期內負向風險溢出占據了絕對的主導,且這種非對稱性與股市上漲或下跌無關;除銀行業外,其他行業的風險溢出表現出不同程度的非對稱性。實證結論驗證了我國金融業系統性風險溢出的非對稱性,同時也為系統性金融風險的監管防范提供了一定的經驗借鑒。建議加強對金融風險尤其是對下行風險的監控和預防;建立金融防火墻;防止金融風險在不同行業間的迅速擴散;針對不同行業采取不同的監管措施。

發文機構：湖南師范大學商學院 湖南財政經濟學院財政金融學院

關鍵詞：系統性風險金融風險風險溢出風險傳染信息溢出非對稱性溢出systemic riskfinancial riskrisk spilloverrisk contagioninformation spilloverasymmetric spillover

分類號： F832[經濟管理—金融學]