綠色創新、企業聲譽與盈余信息含量

作者：王曉祺,胡國強

摘要：綠色創新是推動經濟高質量發展的重要支撐,然而綠色創新企業短期內卻承擔著投資者盈余預期偏低的壓力,亟須有效的信息傳遞機制將創新質量及其盈利性及時、可靠地傳遞給信息使用者。以2010—2017年發布企業社會責任報告的A股上市公司作為研究樣本,實證檢驗了綠色創新對盈余信息含量的影響及其聲譽的調節作用。研究發現,綠色創新的高成本和外部性降低了分析師對主營業務收入和每股盈利的預期,導致資本市場短期內的消極反應,從而降低了盈余信息含量;相比于綠色實用新型專利,申請綠色發明專利的企業盈余信息含量更低;良好的聲譽能夠弱化這種消極反應;相比于非國有企業,聲譽的調節作用在國有企業中更為有效;綠色創新能夠提高企業的經濟可持續性。研究結論表明,資本市場對于企業綠色創新的態度較為消極,利用企業聲譽評價機制緩解資本市場對綠色創新成本的負面情緒有助于經濟可持續發展。在綠色發展的戰略背景下,上述經驗證據能夠為政府部門制定激勵企業綠色創新、驅動綠色發展的政策提供決策參考。

發文機構：天津財經大學會計學院

關鍵詞：綠色創新盈余信息含量企業聲譽產權性質可持續性分析師關注盈利預測green innovationearnings information contentcorporate reputationnature of property rightsustainabilityanalyst attentionprofit forecast

分類號： F275[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]F062.2