業績薪酬對企業創新影響的實證研究

作者：解維敏

摘要：最優契約理論認為業績薪酬可以將管理層利益與股東利益很好地協同起來,激勵管理層做出更有效率的投資決策來創造價值。但是,業績薪酬也可能激發管理層的短期視野。我國目前正在實施創新驅動發展戰略、大力激勵企業創新,業績薪酬能否激勵管理層進行企業創新,這是既有研究尚未深入探討的重要學術問題。本文基于中國2007—2015年非金融類A股上市公司數據,理論分析和實證檢驗了業績薪酬對企業創新的影響。實證研究發現,業績薪酬導致管理層短期視野,抑制了企業創新,而且業績薪酬對發明專利和實用新型專利的抑制作用更為顯著。進一步研究發現,業績薪酬對企業創新的抑制作用,對非國有企業更為明顯。本文為理解最優契約理論的激勵效果、評價業績薪酬有效性提供新的視角和知識,也豐富了企業創新文獻,同時為相關部門就完善我國管理層薪酬激勵方案、促進企業技術創新、推動經濟持續健康發展提出有價值的建議。

發文機構：東北財經大學會計學院/中國內部控制研究中心

關鍵詞：薪酬契約業績考核業績薪酬企業創新Compensation ContractPerformance EvaluationPay for PerformanceCorporate Technology Innovation

分類號： F272.3[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]