房價上升如何影響我國城鎮居民消費傾向——基于兩階段家庭最優消費模型的研究

作者：杜莉,羅俊良

摘要：本文基于一個內含購房決策的兩階段家庭最優消費模型，首次將房價上升對居民消費傾向影響的財富效應、流動性約束效應和替代效應綜合在統一的理論框架內。通過推導代表性家庭的購房時間和在租房和自有房兩個階段的最優消費路徑并進行數值模擬，我們發現房價上升時租房家庭因推遲購房而增加當期消費，自有房家庭則因住房收益的增加而增加當期消費。基于國家統計局住戶調查數據的實證研究進一步證明，房價上升總體上導致我國城鎮居民消費傾向上升。本文最后提出了謹慎抑制房價并通過發展質量優良的公租房提升居民居住滿意度和幸福感的政策建議。

發文機構：復旦大學公共經濟研究中心 招商銀行上海分行

關鍵詞：房價居民消費傾向財富效應流動性約束效應替代效應House Price, Household Consumption Propensity, Wealth Effect, Liquidity Constraint Effect, Substitution Effect

分類號： F015[經濟管理—政治經濟學]