政府擔保異質性、競爭性扭曲與我國商業銀行風險激勵

作者：汪莉,吳杏,陳詩一

摘要：存款保險制度推出之前，我國商業銀行長期處于政府“隱性”擔保之下，且這一隱性擔保效應存在一定的異質性特征：政府的“保護傘”更可能降落在那些得益于“大而不倒”理念的大銀行或是擁有政府股東、與政府聯系密切的銀行上。過去僅僅關注于政府因素對銀行信貸行為和銀行績效影響的研究，已無法較好地解釋這種異質性政府擔保可能形成的商業銀行尤其是中小銀行和私人控股銀行的風險承擔激勵。基于這一問題，本文首先在Hakenes和Schnabel（2010）模型基礎上，從我國利率未完全市場化的背景出發，刻畫了異質性政府擔保對銀行投資與風險決策的影響。研究表明：存在競爭效應時，銀行受擔保可能性越低，其最優風險收益水平越高，即承擔的風險也越高。在理論分析基礎上，本文分別從銀行規模和股權結構層面構建了反映政府“隱性”擔保的競爭性扭曲程度指標，并以2005—2012年159家商業銀行樣本為基礎進行實證檢驗。文章結論肯定了存款保險制度的推出對改善我國商業銀行競爭結構、防范中小銀行和私人控股銀行風險承擔的積極意義。

發文機構：復旦大學經濟學院

關鍵詞：異質性擔保競爭性扭曲銀行風險激勵Guarantee Heterogeneity, Competition Distortion, Bank Risk-Taking

分類號： G21[文化科學—新聞學]G28[文化科學]