債權壓力下財政政策與貨幣政策的動態互動效應——一個開放經濟的DSGE模型

作者：朱軍

摘要：目前的文獻忽視了持有國外債權貶值對中國的影響，也忽視了這一背景下政府財政與貨幣政策的互動效應。通過構建含“債權壓力”的開放經濟DSGE模型，本文采用“貝葉斯”估計方法進行了理論研究。研究發現：（1）財政政策對貨幣政策響應、貨幣政策對財政政策不響應是符合我國宏觀經濟事實特征的模式選擇。（2）債權壓力沖擊在短期內會提升社會總產出，但持續期非常短。（3）地方政府公共支出的沖擊效應大于中央支出的政策效應。（4）外部產出沖擊和地方財政支出沖擊對社會總產出的波動貢獻較大；外部產出沖擊對中國通貨膨脹的波動影響也日益增大。

發文機構：南京財經大學財政與稅務學院

關鍵詞：債權壓力DSGE模型“貝葉斯”估計互動效應Debt Pressure, DSGE Model, Bayesian Estimation, Policy Interaction

分類號： F810.4[經濟管理—財政學]